本港時(shí)間昨晚，歐洲央行公布6月利率決議，最終一如預(yù)期減息四分一厘，為2019年以來首次。歐央行同時(shí)表示，不對(duì)任何特定利率路徑作預(yù)先承諾，這意味著7月份連續(xù)減息的可能性不大。上述消息一出，歐洲股市升幅收窄，歐元匯價(jià)則上升，德國(guó)債息率亦現(xiàn)上升。此前一日，加拿大央行已將其關(guān)鍵政策利率下調(diào)25基點(diǎn)至4.75%，該國(guó)也成為本輪宣布減息的首個(gè)G7成員國(guó)。
歐元區(qū)主要利率全減25點(diǎn)子
當(dāng)天，歐洲央行宣布，歐元區(qū)新的存款便利利率為3.75%，前值4%，為2019年9月以來首次下調(diào)；歐元區(qū)主要再融資利率為4.25%，前值4.5%；歐元區(qū)邊際貸款利率為4.5%，前值 4.75%，均自2016年3月以來首次下調(diào)。
歐央行同時(shí)表示，不對(duì)任何特定利率路徑作預(yù)先承諾，這意味下月連續(xù)減息已不太可能。歐央行還表示，通脹前景明顯改善，但同時(shí)亦上調(diào)了2024年通脹預(yù)期。
歐洲央行決議公布後，交易員維持歐洲央行減息預(yù)期，料今年還會(huì)再減息40個(gè)基點(diǎn)。
拉加德：減息源自信心
「我們對(duì)未來道路的信心，證明減息是合理的。」昨晚，歐洲央行行長(zhǎng)拉加德在記者會(huì)上預(yù)期，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)將持續(xù)復(fù)蘇，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將受到實(shí)質(zhì)增長(zhǎng)的支撐，並強(qiáng)調(diào)今次減息是出於對(duì)未來前景的信心。
她續(xù)稱，多項(xiàng)調(diào)查顯示歐元區(qū)短期就業(yè)增長(zhǎng)，薪資以較快速度增長(zhǎng)；惟領(lǐng)先指標(biāo)暗示薪資增長(zhǎng)正放緩，企業(yè)獲利部分吸收單位勞動(dòng)成本增加；出口將支撐經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，物價(jià)壓力正逐漸消退。
拉加德又指，今年年底前，通脹率將在當(dāng)前水平附近遊走，而通脹率明年下半年將跌向目標(biāo)水平，短期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)均衡。
全球央行減息潮將提振黃金吸引力
消息公布之前，德國(guó)DAX指數(shù)曾漲超1%，法國(guó)CAC40指數(shù)漲超0.5%，英國(guó)富時(shí)指數(shù)漲超0.3%。公布後，歐洲股市小幅走低，德國(guó)DAX指數(shù)漲幅收窄至0.6%，歐洲斯托克50指數(shù)漲幅收窄至0.6%。歐元兌美元短時(shí)拉升約20點(diǎn)，收盤漲0.20%，報(bào)1.0890。
另外，10年期德國(guó)國(guó)債收益率漲3.8個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.547%，法國(guó)10年期國(guó)債收益率漲4.3個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.028%，意大利10年期國(guó)債收益率漲4.7個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.864%，西班牙10年期國(guó)債收益率漲3.9個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.276%。
歐洲央行宣布減息後，國(guó)際金價(jià)繼續(xù)上升。截至收盤，COMEX黃金期貨漲0.83%報(bào)2395.2美元/盎司。分析員表示，全球央行減息潮可能正在襲來，將提振黃金吸引力，並為其價(jià)格上升提供支持。瑞銀已將全年平均金價(jià)預(yù)測(cè)和年底目標(biāo)價(jià)分別提升8%，達(dá)一盎司2365美元和2600美元。
歐央行5年來首次減息，有利環(huán)球股市氣氛。美股昨晚高開，延續(xù)創(chuàng)紀(jì)錄升勢(shì)。當(dāng)天，納指、標(biāo)指盤中同時(shí)再創(chuàng)歷史新高，最高觸及17233.66點(diǎn)和5361.03點(diǎn)。截至收盤，道指漲78.84點(diǎn)，漲幅0.2%，報(bào)38886.17點(diǎn)；標(biāo)普跌0.02%，報(bào)5352.96點(diǎn)；納指跌0.1%，報(bào)17170.64點(diǎn)。
未來減息路徑成市場(chǎng)焦點(diǎn)
華爾街投行不約而同地認(rèn)為，歐洲央行開啟減息周期後，歐股仍有繼續(xù)上漲空間。高盛策略師賈森表示，以史為鑒，歐央行開啟減息周期對(duì)歐股來說是利好。歷史數(shù)據(jù)顯示，減息後一個(gè)月，歐洲股市平均上漲2%，從板塊來看，周期性行業(yè)表現(xiàn)優(yōu)於防禦性行業(yè)。高盛報(bào)告強(qiáng)調(diào)，需要注意的是，歐洲經(jīng)濟(jì)活動(dòng)變化本身比減息更關(guān)鍵，若經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)，歐股有望在未來12個(gè)月內(nèi)上漲10%。花旗策略師曼西直言，減息對(duì)負(fù)債率較高的行業(yè)，如房地產(chǎn)股是一大利好。此外，汽車製造商也會(huì)受益。
目前，未來減息路徑已成市場(chǎng)焦點(diǎn)，惟通脹波動(dòng)令此蒙上陰影。荷蘭國(guó)際銀行宏觀經(jīng)濟(jì)主管表示，歐央行減息周期或在開始後不久就不得不停止，因?yàn)榻翊螠p息可能已經(jīng)用盡大部分迴旋空間。歐元區(qū)減息舉措，確實(shí)顯示出先於美國(guó)聯(lián)儲(chǔ)局採(cǎi)取行動(dòng)的信心；但隨著整個(gè)貨幣聯(lián)盟通脹變得棘手，這一迴旋餘地正在縮小，歐央行自己亦上調(diào)了對(duì)今年CPI的上漲預(yù)期，這將限制進(jìn)一步減息的空間。倫敦首席G10外匯策略師弗里曼認(rèn)為，歐洲央行選擇不預(yù)先承諾一條特定的路徑，並上調(diào)2024-25年通脹預(yù)期，給人以鷹派的印象。Saltmarsh Economics歐洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，歐洲央行未承諾進(jìn)一步減息，目前焦點(diǎn)是9月份會(huì)否有減息空間。通脹問題很棘手，這使歐洲央行很難相信通脹會(huì)降至目標(biāo)水平。（記者 郭志文）
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